Как только был отмечен рост интереса западных инвесторов к российским ценным бумагам, банк ВТБ не упустил случая и воспользовался этим, став четвертым российским банком, который не побоялся выйти на зарубежные рынки заемного капитала после кризиса, разразившегося с Украиной.
Еще в прошлый четверг ВТБ закрыл книгу заявок на субординированные еврооблигации в швейцарских франках с погашением в 2024 году, ориентир доходности, на который рассчитывает ВТБ, составляет 5% годовых.
«Ставка в 5% — очень удачная. Субординированные займы всегда размещаются с заведомо большей премией, по сравнению с обычными, так как это всегда инструмент более рискованный. А с текущего года эти займы еще и регулируются новыми правилами, которые пока многие инвесторы не понимают, как оценивать. Поэтому ВТБ приходится обеспечивать премию и к своим старшим выпускам обыкновенных облигаций, и к субординированным займам, выпущенным еще по старым правилам», — сказал Дмитрий Дорофеев, стратег по долговым рынкам финансовой группы БКС. - В целом эта премия может достигать одного процентного пункта, - добавил он.
Объем размещнных средств составил 250 млн швейцарских франков. «Рынок инвесторов, которые покупают облигации во франках, еще довольно ограничен, по этой причине такие размещения средств, как обычно, небольшого объема», —объясняет Юлия Сафарбакова, аналитик БКС.
«Решение разместить заем именно во франках очевидно демонстрирует спрос со стороны какого-то якорного инвестора», — считает Дорофеев. «Желание размещать во франках может быть связано с тем, что у ВТБ есть пул клиентов, которые ведут свои дела в швейцарских франках и им нужна ликвидность именно в этой валюте. Для таких клиентов, чтобы снизить валютный риск, можно использовать франки. Размещение во франках предполагает более низкие ставки, разница может составлять до 1—1,5 п.п.», —добавляет старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков.
Пока на рынке сложилась благоприятная конъюнктура, ВТБ хочет нарастить капитал. Номинальные процентные ставки сейчас располагаются на уровне исторических минимумов, и выгоднее запастись дешевым капиталом сейчас, чтобы потом не пришлось занимать, если ставки, в силу изменения политики западных ЦБ, начнут увеличиваться.
В прошлом году ВТБ трижды выходил на рынок евробондов. В начале 2013 года банк размещал еврооблигации на 1 млрд юаней под 3,802% годовых, в чешских кронах и швейцарских франках.
Размещение банка ВТБ - это четвертая по счету сделка из России на международном долговом рынке после украинского кризиса. Так, в начале июня Альфа-банк разместил евробонды на 350 млн евро с доходностью 5,5%. При этом спрос на бумаги составил 1,3—1,4 млрд евро. Сбербанк в конце июня продал облигации на 1 млрд евро. Доходность составила 3,3%. Следом за ним Газпромбанк продал свои пятилетние еврооблигации на 1 млрд евро с доходностью 4%.